Para quienes han optado por invertir en oro o en plata, tradicionalmente el oro se ha visto como un refugio para los inversores y la plata como un importante insumo industrial en aplicaciones como soldadura, baterías, odontología, recubrimientos de vidrio, chips, reactores nucleares y celdas fotovoltaicas entre muchas otras.
En este artículo vamos a alejarnos de las opiniones de los partidarios y de los críticos del oro y de la plata; nos enfocaremos en el desempeño histórico del precio de ambos commodities y analizaremos cual de los dos ha sido una mejor inversión.
El oro ha sido mejor inversión que la plata en 2 de los 3 periodos de crisis que analizamos. El oro fue una mejor inversión que la plata en uno de los dos periodos de auge analizados. En el largo plazo (1990 a 2020) la plata fue mejor inversión (6,1% anual) que la plata (5,5%).
Todos los precios del oro se refieren a dólares americanos por onza (U.S. Dollars and Cents per troy ounce) y han sido tomados de Indexamundi. Las comparaciones, gráficos y análisis son realizados por el equipo de análisis y redacción de ingresopasivo.co.
Tabla de contenido
Inversión en oro vs plata en el largo plazo: últimos 30 años
A continuación, puedes ver el desempeño del precio de ambos metales si hubieras comprado 100 EUR de cada uno en diciembre de 1999.
En noviembre de 2020 los 100 € que compraste en 1990 valdrían 495,23 € (equivalente a 5.5% de crecimiento compuesto anual CAGR*) en ORO y 590,17 € (equivalente a 6.1% de crecimiento compuesto anual CAGR*) en PLATA.
*CAGR: Compounded Average Growth Rate / Tasa anual compuesta de crecimiento
En otras palabras, en este largo periodo de tiempo que abarcó varias crisis y auges, la plata hubiera sido una mejor inversión.
Naturalmente esta afirmación no es válida para todos los periodos; si te fijas en la siguiente gráfica, en abril, mayo y junio de 2020 hubieras tenido más valorización con el oro que con la plata.
Invertir en Oro y en Plata en los periodos de Crisis y de Auge
La creencia popular dice que el oro es un buen refugio para los inversionistas; vamos a analizar la valorización de ambos metales en tres periodos de crisis, para constatar la veracidad de esa afirmación:
- La crisis Punto com, que tuvo lugar de marzo a noviembre de 2001
- La Gran Crisis Financiera Global (GFC por sus siglas en inglés), que tuvo lugar de finales de 2007 a principios de 2009 y
- La crisis ocasionada por la Pandemia: Covid – 19. Tomamos datos hasta noviembre del 2020. Es un poco discutible cuándo fue (y si ya tuvo lugar) el fin de la crisis.
Analizaremos también el desempeño del Oro y la Plata en dos periodos de auge, asumiendo que al principio de cada periodo compramos 100 EUR de cada metal:
- Desde el final de la crisis de las Punto com y hasta antes de la Gran crisis financiera global y
- Desde el final de la GFC hasta antes de la crisis ocasionada por la pandemia.
| Época | Periodo | Oro | Plata |
| Crisis | Crisis.com (2001) | 104,99€ | 93,64 € |
| Crisis | Crisis Financiera Global GFC (2007 – 2009) | 117,29€ | 99,66 € |
| Crisis | Covid -19 (Marzo 2020 – nov 2020) | 117,23€ | 161,83€ |
| Auge | Fin crisis .com (2001) – antes GFC (2007) | 273,25€ | 331,80€ |
| Auge | GFC (2009) – antes Covid (2019) | 170,95€ | 133,83€ |
| Largo plazo | 1990 a 2020 | 495,23€ | 590,17€ |
Resultados de la comparación entre invertir en oro y plata en épocas de crisis
De la tabla comparativa podemos comprobar que:
- Si hubieras invertido 100 EUR al principio de la crisis punto com, al final de la crisis hubieras tenido más valorización con el oro (104,99 EUR) que con la plata (93,64 EUR).
- Al invertir 100 EUR al principio de la GFC, al final de la crisis hubieras tenido más valorización con el oro (117,29 EUR) que con la plata (99,66 EUR).
- En caso de que hubieras invertido 100 EUR a principio de la crisis de la pandemia, en noviembre de 2020 hubieras tenido más valorización con la plata (161,83 EUR) que con el oro (117,23 EUR). No obstante, ambas hubieran sido excelentes inversiones.
El caso de la crisis del Covid 19 los resultados son menos concluyentes, porque no es tan clara la fecha de final de la crisis.
Invertir en oro efectivamente hubiera sido una buena inversión en los 3 periodos de crisis analizados, en el sentido que hubieras terminado con más dinero que el que invertiste.
En el caso de la plata es diferente, ya que en 2 de 3 ocasiones hubieras terminado con menos dinero del que invertiste.
Resultados de la comparación entre invertir en oro y plata en épocas de auge
De final de la crisis de las punto com hasta antes de la GFC
Invertir 100 EUR en Oro hubiera sido una excelente inversión al final de la “Crisis punto com”, ya que hubieras tenido una valorización promedio anual (CAGR) de aprox. 18% antes de la GFC. Haber invertido la misma cantidad en Plata hubiera sido aún mejor, ya que hubieras terminado con 331,8 EUR, es decir más de 22% de valorización anual compuesta (CAGR).
El periodo de final de la GFC hasta antes de la crisis por la pandemia
Haber invertido 100 EUR en oro al final de la GFC hubiera sido una inversión mejor que en plata, ya que hubieras tenido 5,5% de valorización vs. 3% de la plata.
El oro como concepto de inversión
El oro está sujeto a una alta fluctuación en su valor, debida principalmente a la especulación. La inversión en oro es diferente a la inversión en bonos, acciones o REITs (sociedades de inversión inmobiliaria), porque no producen físicamente nada.
Una empresa fabrica, distribuye o vende productos y servicios que son demandados por personas o empresas. Esta actividad al final debe generar una utilidad que se dirige a reinversión o dividendos; ambos muy positivos para el inversionista.
Un bono produce un interés que paga el deudor al acreedor por hacer uso del dinero en un periodo previamente definido.
El inversor que compra un predio para explotación agrícola espera tener el producto de la actividad económica y probablemente unan valorización del predio.
El oro no produce nada en si mismo, por lo tanto, está sujeto a la valorización de su precio por la especulación.
El oro y la plata vs otras inversiones
Ya comparamos el oro contra la plata y calculamos sus desempeños como inversión en los últimos periodos de crisis y de auge económico.
Ahora compararemos el desempeño de estos dos metales con respecto a otras inversiones. Tomamos dos índices accionarios muy reconocidos y utilizados a nivel mundial como referencia:
Standard & Poors 500, representado por el ETF VOO, de The Vanguard Group
Dow Industrial Average Index, representado por el ETF DIA.
Fuente: Datos de ETFs tomados de Google Sheets – función Googlefinance().
Tomamos como periodo de comparación el lapso de tiempo comprendido entre 2010 y 2020. Asumimos una inversión de 100 EUR en cada uno de nuestros instrumentos de inversión: Oro, Plata, VOO y DIA.
| INVERSIÓN | EUR |
| S&P 500 (VOO) | 318,74 € |
| DOW (DIA) | 274,88 € |
| ORO | 146,84 € |
| PLATA | 117,18 € |
Es claro que en el periodo indicado los ETFs que siguen a los indicadores del S&P500 y al DJIA hubieran sido inversiones mucho más rentables que los dos metales Oro y Plata.
Nota: tomamos los ETFs VOO y DIA porque son algunos de los más conocidos y usados. Sin embargo, de ninguna manera son los más rentables ni han sido los de mejor desempeño en el periodo de comparación.
Conclusión sobre “Qué es mejor: ¿Invertir en Oro o en Plata?
El oro fue una mejor inversión que la plata en 2 de las últimas 3 crisis analizadas (2001, 2007 a 2009 y 2020).
Tanto el oro como la plata tuvieron rentabilidad (valorización positiva) en los periodos de auge entre crisis. En uno de los dos auges el precio del oro tuvo mayor crecimiento; en el otro la plata tuvo mayor crecimiento.
A largo plazo la plata fue mejor inversión que el oro (1990 a 2020).
Los índices accionarios S&P 500 (Representado por el ETF “VOO”) y DJIA (DOW, representado por el ETF “DIA”) han sido una inversión mucho más rentable en los últimos 10 años que la plata y el oro.
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Esperamos que este artículo te haya dado elementos de juicio para saber en qué es mejor invertir: En oro o en plata. Queremos conocer tu opinión: “¿Por cuál de los dos metales te decides para invertir? Deja tus comentarios abajo!